Bank Kanady między inflacją a wojną handlową

Bank Kanady między inflacją a wojną handlową

Pieszy przechodzi obok Banku Kanady w Ottawie

Bank Kanady podejmie w środę kolejną decyzję w sprawie stóp procentowych. Mimo ponownego zaostrzenia wojny handlowej ze Stanami Zjednoczonymi ekonomiści niemal jednomyślnie spodziewają się pozostawienia głównej stopy na obecnym poziomie 2,25 proc.

Bank centralny nie zmieniał jej od niemal roku. Jeszcze przed załamaniem się kanadyjsko-amerykańskich rozmów handlowych ekonomiści przewidywali, że stopy pozostaną bez zmian do końca 2026 roku, a nawet w 2027 roku.

Sytuację skomplikowały jednak nowe cła. 22 sierpnia Stany Zjednoczone nałożyły 50-procentowe taryfy na około 5 proc. kanadyjskiego eksportu. Kanada zapowiedziała wprowadzenie od 8 września własnych ceł odwetowych. Prezydent Donald Trump zagroził ponadto kolejnymi taryfami na samochody i części motoryzacyjne od początku 2027 roku.

Mimo nowych zagrożeń rynki finansowe oceniały w piątek prawdopodobieństwo pozostawienia stopy procentowej bez zmian w środę na 99 proc.

Bank Kanady musi jednak brać pod uwagę działanie dwóch przeciwstawnych czynników. Wojna handlowa i niepewność dotycząca przyszłych stosunków z USA mogą osłabić inwestycje, zatrudnienie i wzrost gospodarczy, co przemawiałoby za obniżką stóp. Z drugiej strony kanadyjskie cła odwetowe oraz sytuacja na rynkach energii mogą zwiększać presję inflacyjną.

Roczna inflacja wynosiła w lipcu 3 proc., natomiast podstawowe wskaźniki inflacji obserwowane przez bank centralny pozostają stosunkowo stabilne.

Najnowsze dane Statistics Canada pokazały jednocześnie, że w drugim kwartale kanadyjska gospodarka rozwijała się w najszybszym tempie od ponad trzech lat. Ekonomiści spodziewają się jednak spowolnienia w drugiej połowie roku.

Tony Stillo z Oxford Economics uważa, że jeśli osłabienie gospodarki okaże się większe od oczekiwań, jeszcze w tym roku możliwa byłaby obniżka stóp nawet o pół punktu procentowego. Na razie ekonomiści oczekują jednak, że Bank Kanady wybierze ostrożność i pozostawi stopy bez zmian.